26. Проведение финансового анализа должника в процедуре наблюдения.

Правила Проведения финансового анализа арбитражными управляющими были  установлены Правилами проведения анализа предприятия должника, утвержденные Постановлением Правительства Российской Федерации №367 от 25 июня 2003 г. и представляют основной действующий документ, регулирующий работу управляющих и принятый в соответствии с новым законодательством о банкротстве.

Проведение ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА является одной из важнейших обязанностей Временного управляющего поскольку в результате его проведения должно быть выявлена  возможность или невозможность восстановления платежеспособности должника.

Финансовый анализ проводится временным управляющим в целях:

 а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

вг) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о введении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления)

д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о введении конкурсного производства

Кроме того на при проведении процедуры анализа финансового состояния важной задачей временного управляющего становится проверка не является ли банкротство фиктивным и преднамеренным, в случае наличия признаков он должен сразу поставить в известность арбитражный суд и прокуратуру.

Анализ проводится на основе  квартальных данных бухгалтерского учета сроком не менее 2 лет до года возбуждения процедуры банкротства

ВАРИАНТ 2


наблюдение — процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов; Назначается временный управляющий.

Прежде чем принять решение о признании должника банкротом, на предприятии вводится процедура наблюдения, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества, проведения анализа финансового состояния, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Таким образом, одна из основных задач в процедуре наблюдения — проанализировать финансовое состояние предприятия и сделать вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности для решения дальнейшей судьбы должника.

Цель процедуры наблюдения – обеспечение прежде всего сохранность имущества должника. В следствии с п.1 ст.67 «Обязанности временного управляющего» временный управляющий обязан, помимо этого, проводить анализ финансового состояния должника. В связи с этим временному управляющему необходимо проанализировать состав и структуру имущества должника, а также структуру дебиторской и кредиторской задолженности.

Если собрание кредиторов на основании проведенного анализа примет решение восстановить платежеспособность должника, то вводят процедуру финансового оздоровления или внешнего управления. Если в ходе наблюдения будет выявлена невозможность восстановить платежеспособность или в результате антикризисных процедур не удалось достичь желаемых параметров, вводится окончательная процедура — конкурсное производство.

Также сравнивают различные виды активов и источников их образования в динамике. В конечном итоге оценивают, как повлияли количественные и структурные изменения в имуществе предприятия и источниках формирования на его финансовое положение. Анализировать баланс удобнее в агрегированном виде.

Коэффициент ликвидности

Одним из приемов анализа платежеспособности предприятия является оценка ликвидности бухгалтерского баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от скорости превращения в денежные средства (то есть от степени ликвидности) активы предприятия подразделяются на следующие группы:

  • А1 — наиболее ликвидные активы. В данную группу включаются денежные средства в кассе предприятия, на расчетном, валютном и других счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги;
  • А2 — быстрореализуемые активы. К их числу относятся товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
  • A3 — медленно реализуемые активы: сырье, материалы и другие ценности; животные на выращивании и откорме; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; НДС; долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги; займы, предоставленные другим предприятиям на срок более 12 месяцев;
  • А4 — труднореализуемые активы: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения в уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты в следующем порядке:

  • П1 — наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность; ссуды, не погашенные в срок;
  • П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, за исключением не погашенных в срок;
  • П3 — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, за исключением не погашенных в срок;
  • П4 — постоянные пассивы: источники собственных средств, за исключением убытков и расходов будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных выше групп по активу и пассиву. Баланс признается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный оптимальному варианту, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени признается неудовлетворительной.

После анализа баланса предприятия проводится анализ финансового состояния на основе коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности. В Постановлении Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия, состоящая из следующих группкоэффициентов:

  • характеризующие ликвидность должника;
  • характеризующие финансовую устойчивость должника;
  • характеризующие деловую активность должника.

Модель Альтмана

Существует множество методик, с помощью которых оценивается вероятность банкротства предприятий, самой популярной из них является модель Альтмана. Это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей:

  • коэффициента покрытия;
  • удельного веса заемных средств в пассивах.

Формула модели Альтмана имеет вид:

Z = –0,3877 – 1,0736 × Кп + 0,579 × (ЗК / П),

где Кп — коэффициент покрытия;

ЗК — заемный капитал;

П — пассивы.

Коэффициент покрытия — финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент покрытия показывает способность организации погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.