29. Внесение итоговых корректировок, применение скидок и премий к стоимости, полученной в рамках применения использованных в оценке подходов к оценке бизнеса.

Оценка рыночной стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций предприятия является как правило основной целью оценки.

Неконтрольные (миноритарные) пакеты  акций предприятий обычно стоят меньше пропорциональной доли  активов,  к  которым они относятся, что обуславливается прежде всего, положением акционера не владеющего контрольным пакетом акций

Стоимость неконтрольных пакетов акций как правило уменьшаются на скидку за отсутствие м контроля, а пакеты закрытых компаний и на скидку за отсутствие ликвидности.  Стоимость контрольных акций может быть увеличина нп Премию за контроль

Общая схема учета скидок и премий в зависимости от методов оценки, размера пакета и организационно-правовой формы выглядит следующим образом.

Метод расчета стоимости 100% пакета акций предприятия (PV)

Метод капитализации доходов

Метод дисконтированных

денежных потоков

Метод накопления активов

Размер пакета (РП) в % к PV

Организационно-правовая форма

Расчет стоимости пакета (СП)

Контрольный

Открытое акционерное общество

СП = PV * РП

Закрытое акционерное общество

СП = PV * РП*(1- Плата за выход

 На рынок)

Неконтрольный

Открытое акционерное общество

СП = PV * РП*(1-Скидка за

отсутствие контроля)

 

Метод рынка капитала

Контрольный

Открытое акционерное общество

СП = PV * РП *(1+Премия за контроль)

Закрытое акционерное общество

СП = PV * РП*(1+Премия за контроль)*(1 — Плата за выход на рынок)

Неконтрольный

Открытое акционерное общество

СП = PV * РП

Закрытое акционерное общество

СП = PV * РП*(1- Скидка за не ликвидность)