41. Определение возможности увеличения оборота предприятия за счет собственных источников финансирования.

Собственные средства и долгосрочная кредиторская задолженность составляют лишь часть оборотного капитала предприятия.

Остальную часть составляют краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность поставщикам),

Оборотные средства предприятия :
деньги (наличность);
— расходы и запасы компании в будущих периодах;

— дебиторские долги;
— краткосрочные денежные инвестиции.

 

При управлении оборотным капиталом и краткосрочными пассивами используют следующие понятия и показатели:

— чистый оборотный капитал, который рассчитывается вычитанием из суммы оборотных активов суммы краткосрочных обязательств;

— текущие финансовые потребности, которые представляют собой текущую потребность предприятия в краткосрочном кредите;

— период обращения денежных средств (период оборачиваемости оборотных средств). Данный показатель рассчитывается путем сложения периода оборачиваемости запасов и периода оборачиваемости дебиторской задолженности и вычитанием из данной суммы среднего срока оплаты кредиторской задолженности.

Одной из главных задач финансистов предприятия является сокращение периода обращения денежных средств. Сокращение периода обращения денежных средств можно достичь путем:

— уменьшения периода оборачиваемости запасов;

— уменьшения периода оборачиваемости дебиторской задолженности;

— увеличение сроков погашения кредиторской задолженности.

Оборотный капитал предприятия имеет следующую структуру: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые являются наиболее ликвидной их частью; дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы, являющиеся наименее ликвидной их частью. Определение необходимого объема источников финансирования оборотного капитала и выбор оптимального соотношения между составляющими его структуры является постоянной задачей менеджеров предприятия.

При уменьшении запасов повышается скорость их обращения, при этом объем выручки и себестоимости не изменяется.

Но избыточное уменьшение запасов может привести к перебоям в торговой деятельности и снизить выручку и прибыль предприятия.

Поэтому, чтобы оптимизировать объем запасов, необходимо наиболее точно рассчитать их количество, чтобы исключить влияние колебаний рынка и обеспечить бесперебойную деятельность.

Также необходимо учесть то, чтобы денежные средства не концентрировались в товарно-материальных ценностях, если отсутствует в этом необходимость.

Объем финансирования оборотного капитала за счет товарного кредита поставщиков и за счет текущих обязательств по расчетам определяются при прогнозировании общего объем текущей кредиторской задолженности.

Существует две противоположных стратегии управления оборотными активами:

— стратегия минимизации периода обращения, которая подходит для рынка с низкой неопределенностью. При данной стратегии подразумевается, что минимизация объема оборотных средств должно быть за счет минимизации объема запасов и денежных средств на счетах. Используя данную стратегию предприятие стремится получать от покупателей оплату более быстро, при этом применяется минимизация объема дебиторской задолженности. Если на предприятии четко налажена система, то данная стратегия приведет к максимизации прибыли предприятия;

— стратегия минимизации риска, которая противоположна предыдущей стратегии и она может быть эффективна только в условиях сильнейшей неопределенности на рынке.

При данной стратегии подразумевается наличие у предприятия значительного объема запасов, денежных средств на счетах и ликвидных ценных бумаг.

Для того, чтобы поддерживать высокий объем оборотных средств, потребуются соответствующие источники их финансирования (долгосрочные и краткосрочные кредиты).

Вышеуказанные стратегии никогда не применяются в чистом виде, и на практике эффективное решение находится где-то посередине.

Оценка эффективности системы финансирования деятельности ООО

Показатели Годы Отклонение, (+,-)
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
Среднегодовые остатки оборотного капитала, тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости, (п.1:п.2), оборотов
Длительность одного оборота, (п.2:п.1х360), дней
Сумма высвобождения (-), привлечения (+) оборотных активов в результате изменения оборачиваемости
Чистая прибыль, тыс.руб.
Рентабельность оборотного капитала, %
Рентабельность деятельности, %

коэффициенты оборачиваемости имеют ключевое значение для компании:
— от скорости оборота зависит общий объем годовой оборачиваемости актива;

— от объема оборота зависит общее число издержек компании. Чем активнее оборот, тем меньше расходов приходится на каждую операцию;
— ускорение оборота на любом из секторов приводит к неизбежному ускорению оборота и в иных секторах.

РП  — реализация продукции (выручка)

Зср, ГПср, ДЗ ср и тд. – средние показатели за конкретный временной промежуток

Т – число дней конкретный временной промежуток